一 、 宏观基本面要闻

1
、 美国政治与财政动态

• 纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管美国债务和借贷规模高企 ，市场对美债需求仍巨大
，美国仍是全球资金避风港。同时警告中东冲突和能源价格上涨可能加剧供应链与通胀压力，美联储将继续致力于把通胀拉回2%目标 。

• 美国国际贸易法院裁定 ，特朗普依据《贸易法》第122条推出的10%全球关税不合法，认为其将贸易逆差与“国际收支赤字 ”混同
，属于法律依据不足
。该裁决再次限制总统单方面征税权力，但目前适用范围有限 ，仅立即惠及两家起诉企业和华盛顿州
，特朗普仍可继续上诉。

2、 全球市场动态

• 黄仁勋表示，下一代AI基础设施算力需求激增 ，铜线已难以满足传输需求
，未来将大规模采用光学连接 。英伟达与康宁的合作也显示，AI投资正带动芯片 、数据中心、建筑和电工等更广泛产业受益。

• 传奇投资者保罗认为 ，沃什接任美联储主席后“绝无可能
”降息
，甚至可能考虑加息，因为通胀压力仍未消退
。同时 ，他继续看好AI驱动的美股牛市
，认为行情仍有1至2年上涨空间，但未来若估值过热 ，也可能出现类似互联网泡沫后的剧烈回调。

• 特朗普表示，美国没有必要限制石油或航空燃油出口
，理由是美国能源供应充足 。受霍尔木兹海峡受阻影响，全球买家转向美国采购能源 ，推动美国原油出口大增并超过沙特
，但专家警告美国供应缓冲已接近极限，出口高位能否持续仍存在不确定性
。

• 美伊和平预期升温提振金银反弹 ，市场认为若冲突缓和
，将削弱油价
、通胀和加息压力，为贵金属重新打开上涨空间。机构普遍认为 ，近期金银下跌更像是牛市中的调整
，长期逻辑仍受央行增持、实物资产配置和白银供需紧张支撑，若和平协议落地 ，金银有望重启上涨并再创新高 。

3 、 地缘与风险事件

• 沙特和科威特据称已重新允许美军使用基地和领空
，为美国恢复霍尔木兹海峡护航行动“自由计划”扫清部分障碍，特朗普称巴基斯坦要求美方在与伊朗谈判期间暂停该行动
。伊朗相关袭击与海湾国家安全担忧交织 ，霍尔木兹局势仍高度紧张，军事护航
、外交谈判和地区盟友分歧仍相互拉扯。

二、 行情回顾与分析

1 、 EURUSD

欧元兑美元相关消息主要围绕欧洲央行加息预期升温展开 。受伊朗冲突推高能源价格
、供应链扰动和通胀预期上行影响
，欧洲央行多位官员释放偏鹰信号，施纳贝尔表示若能源冲击扩大并引发第二轮通胀效应 ，货币政策必须收紧；卡日米尔和纳格尔也倾向6月加息
，市场预计年内至少还有两次25个基点加息
。受此影响，欧元获得一定利率预期支撑 ，EURUSD短线有企稳回升基础；但若地缘局势继续推高避险需求、美元重新走强
，或美国非农数据超预期，欧美上行空间仍可能受限。

重点数据关注：德国3月季调后工业产出月率 、德国3月季调后贸易帐 。

当日内存在压力 ，转折点在1.1760
。

交易策略: 在 1.1760 之下
，看跌，目标价位为 1.1700  ，然后为 1.1675。

备选策略: 在 1.1760 上
，看涨，目标价位定在 1.1780  ，然后为 1.1795 。

技术点评: 只要1.1760阻力位不被突破，向下跌破1.1700位置的风险很高。

2
、 GBPUSD

重点数据关注：英国4月Halifax季调后房价指数月率、英国央行行长贝利发表讲话
。

当日内存在压力
，转折点在1.3605。

交易策略: 在 1.3605 之下，看跌 ，目标价位为 1.3505 
，然后为 1.3475 。

备选策略: 在 1.3605 上，看涨 ，目标价位定在 1.3635 
，然后为 1.3660
。

技术点评: 只要1.3605阻力位不被突破，向下跌破1.3505位置的风险很高。

3 、 AUDUSD

今日无重点数据和事件关注 。

当日策略：回踩位置逢低做多 ，带好止损
。

4
、 USDJPY

美元兑日元目前围绕157关口高位震荡
，市场焦点集中在日本汇率干预、美联储利率预期和美国非农数据上。日本当局疑似再次入场支撑日元，并持续释放打击投机的强硬信号 ，使160关口附近成为政策敏感区
，限制USDJPY进一步上行；但美日利差仍然偏大，加上中东局势不确定性和美联储高利率预期 ，美元仍有支撑 。短线来看，若美国非农强于预期
，汇价可能重新测试158至160区域；若数据疲软或日本干预升级，则可能回落至155.50甚至154附近
。

今日无重点事件关注。

当日策略：非农数据公布前逢低做多带好止损 ，上看157.6 。

三 、 总结和展望

当前市场主线围绕“中东局势—通胀预期—央行政策 ”展开
。威廉姆斯强调美债需求依然巨大
，短期稳定了市场对美国融资能力的担忧，但其同时重申美联储将通胀拉回2%的决心 ，也意味着在能源价格仍受霍尔木兹海峡扰动的背景下
，降息预期难以快速升温。特朗普10%全球关税被法院裁定违法，短线削弱其单方面推动贸易政策的权力 ，但由于适用范围有限且仍可上诉
，对市场影响更多偏情绪层面 。全球市场方面，AI投资热度继续扩散 ，黄仁勋关于光学连接需求的表态强化了AI基础设施长期增长逻辑；但高利率环境、沃什可能偏鹰的政策预期
，以及保罗对AI牛市后期剧烈回调的警告，也提示科技资产估值虽仍有动能 ，但后续波动风险正在积累。能源方面，霍尔木兹海峡仍是最大变量
，沙特和科威特重新开放基地与领空
、美方可能重启护航行动、伊朗新规和美伊交火相互交织，使油价维持高位震荡；若和谈真正落地 ，油价和通胀压力有望回落
，若谈判破裂，则能源冲击仍可能重新推升避险和通胀交易
。

展望后市 ，市场短线将重点关注美国非农就业数据 、中东军事行动进展以及美联储官员表态。黄金在央行增持
、ETF流入和地缘风险支撑下
，中长期逻辑仍偏强，但短线受美元、美债收益率和非农数据压制 ，仍需观察4650美元附近支撑与4760至4800美元压力区间的突破情况 。原油方面
，100美元附近已成为多空争夺区，和平预期下油价上方追涨空间受限 ，但霍尔木兹海峡风险未解除前
，深跌也容易引发买盘回补
。外汇方面，EURUSD受欧洲央行加息预期支撑 ，但若美元因非农强劲和避险需求回升而走强，欧美仍可能承压；GBPUSD短线仍偏弱
，重点看1.3605阻力能否突破；AUDUSD可继续关注回踩后的低吸机会，但需控制仓位；USDJPY则仍由美日利差支撑高位运行 ，不过日本干预风险使160关口附近追多性价比下降
，非农前后波动可能明显放大。总体而言，当前市场仍处于消息驱动和数据验证阶段 ，操作上宜降低方向预设
，围绕关键支撑阻力轻仓应对，并严格控制止损 。

风险提示及免责条款

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。本文不构成个人投资建议
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。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com 、jin10.com
、investing.com、bloomberg.com 、reuters.com